1978年的十一屆三中全會，確立了“解放思想，實事求是”的思想路線，使人們的思想得到了大解放，一些鄉鎮企業為解決創業資金短缺問題采取了股份制的組織形式，由此孕育了股份經濟的萌芽。1979年7月，國務院適時下發《關于發展社隊企業若干問題的規定》，認為“可從大隊、生產隊公積金中提取適當數量的入股資金”以解決資金不足的問題。1984年4月，國家體改委在城市經濟體制改革工作座談會上肯定了沈陽市等一些企業“允許職工投資入股、年終分紅”的做法。各地企業股份制改造試點由此逐漸展開。
　　
　　中國第一股
　　1984年初，秦其斌被任命為上海飛樂電聲總廠廠長。那時，原定于1985年完成的“七五”計劃的各項經濟指標已全部提前超額完成，國民經濟有了很大的發展，百姓的生活需求日趨豐富。當時的上海開始流行音樂茶座，生意火爆，對音響設備需求很大。秦其斌抓住了這個商機，他謀劃成立一個新廠——飛樂音響，擴大音響的生產規模。請示匯報上去，主管部門也很支持，但是企業要發展，資金是關鍵。既然提出設立新的工廠，就得有資金。而在當時計劃經濟體制下，所有的項目都是通過預算的，沒有預算就必須自己想辦法解決資金短缺的問題。其實，此時的秦其斌已經有了自己的想法。在參加一次所在地區的工商聯會議時，秦其斌接觸到不少解放前經營過實業的老工商業者，從他們的口中，秦其斌第一次了解到股票的作用。按他的理解，發行股票可以籌到錢，企業盈利再按股份分紅。于是，他向上級請示要發行股票以解決資金問題。在請示報告中還對股份制的作用加上了這樣的一句話：“將職工的命運和企業捆綁在一起。”這個想法得到了上級支持。

　　電聲總廠要發行股票的消息不脛而走，上海《新民晚報》記者潘新華馬上采訪了秦其斌。當潘新華得知秦其斌打算向社會發行股票后，立即撰稿，并以“接受個人和集體認購股票”這個副標題發布這一消息。其實，潘新華和秦其斌所理解的“向社會發行”有很大差異。秦其斌的本意是，把股票銷售給本企業內部的職工和其他具有法人資格的企業，飛樂音響要發行的僅僅是一種企業內部集資、內部分紅的憑證，這樣就同當時的其他企業的股票發行沒有什么區別。而潘新華認為的是“接受個人和集體認購股票”。這個“個人”并不僅僅限于“本企業職工”。 結果，稿件見報后，產生了巨大的轟動效應，報社和電聲總廠的電話不斷，都是詢問如何認購飛樂音響股票的。

　　《新民晚報》的領導也打電話給秦其斌希望能夠發行一些股票以滿足公眾的熱情以及維護報社信譽。秦其斌被逼得沒有辦法，經研究臨時決定拿出10%的股份向社會發行。正是這10%的股份，使飛樂音響區別于如成都市工業展銷信托公司發行的股票、深圳寶安聯合投資公司發行的“股金證”、北京天橋百貨股份有限公司發行的股票等這些被冠以“股票”名稱的集資憑證，造就了新中國歷史上第一支真正意義上的股票。

　　后來，秦其斌坦言承認：“那個時候根本沒有意識到股票是關系到產權證明的東西。認識到這個層面的話，估計我就沒膽子搞下去了。”

　　1984年11月18日，經中國人民銀行上海分行批準，由上海飛樂電聲總廠、飛樂電聲總廠三分廠、上海電子元件工業公司、工商銀行上海市分行信托公司靜安分部發起設立上海飛樂音響股份有限公司，向社會公眾及職工發行股票，秦其斌出任董事長兼總經理。總股本1萬股，每股面值50元，共籌集50萬元股金，其中35％由法人認購，65％向社會和本企業職工公開發行，它擁有社會股東5000多人。公司規定對個人股東實行“保本保息”，實行“自愿認購，自由退股”，按銀行一年定期儲蓄存款利率計算股息。上海飛樂音響股份有限公司就成為改革開放以來全國第一家經批準向社會公開發行股票、按比較規范化辦法試辦的股份制企業，它發行的股票也成為中國改革以來第一支規范發行的股票。

　　贈給外賓的特殊禮物
　　一石激起千層浪，作為新生事物，飛樂股票引起了人們的極大熱情，也引起了鄧小平的注意。
　　1986年11月14日，紐約證券交易所董事長約翰•凡爾霖到首都參加中美金融市場研討會，鄧小平在人民大會堂接見了他。凡爾霖仔細地介紹了美國股票市場的情況，鄧小平對此表現出很大的興趣，他說，中國和美國不一樣，美國現在非常富有，而中國現在還處在發展階段。鄧小平接著解釋了中國特色的社會主義的含義，他說：“我們搞的社會主義并不是說都是公有制，我們也可以有市場經濟的成分、民營經濟的成分，我們應該虛心地向你們學習，在股票、證券方面你們都是專家，你們比我們懂得多，我們中國也要搞自己的股票市場。”

　　鄧小平的話消除了客人的疑慮，凡爾霖向鄧小平贈送了一件禮品：一枚紐約證券交易所的所徽，憑這枚所徽可以自由出入紐約證交所。鄧小平也回贈給客人一份特殊的禮物，這就是新中國剛剛上市的第一支股票——面值50元的上海飛樂公司的股票。鄧小平告訴凡爾霖，他目前是飛樂公司惟一的外國股東。

　　鄧小平贈送股票的舉動，即刻引起了國內外新聞界的注意。外電用“中國與股市握手”這樣的題目報道了此事。日本的《朝日新聞》以整版的篇幅發表評論，認為中國企業即將全面推行股份制，中國經濟終將走向市場化。在中外分析家們看來，中國改革開放的總設計師實際用這樣一個舉動表明了自己對股票的態度：股票市場并非資本主義社會的專利，社會主義國家同樣可以利用這一有效方式發展自己的經濟。

而這些評論之后都得到一一應驗。可以說飛樂音響發行股票的這一行為對中國走向市場經濟，全面推廣企業股份制改革，開放證券市場起到了功不可沒的推動作用。

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文章來源：音響網